證券公司分類評價制度是證券公司監(jiān)管的基礎性制度。《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》于2009年發(fā)布實施，并于2010年、2017年和2020年作了3次修改，在引導證券公司強化合規(guī)風控、服務實體經濟和資本市場高質量發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用。
新規(guī)突出促進證券公司功能發(fā)揮的導向，完善評價框架。一是將“引導證券公司更好發(fā)揮功能作用，提升專業(yè)能力”作為立法目的寫入第一條，明確監(jiān)管導向，并將“實現持續(xù)規(guī)范發(fā)展”修改為“實現高質量發(fā)展”。二是將現有評價框架調整為“風險管理能力、持續(xù)合規(guī)狀況、業(yè)務發(fā)展和功能發(fā)揮狀況”，明確功能發(fā)揮情況主要包括服務實體經濟和國家戰(zhàn)略情況，并授權中國證券業(yè)協(xié)會組織“功能發(fā)揮情況”專項評價。
新規(guī)適當整合、優(yōu)化業(yè)務發(fā)展指標，引導行業(yè)機構聚焦高質量發(fā)展，支持中小機構差異化發(fā)展、特色化經營。不再對總的營業(yè)收入按排名加分、減少規(guī)模類指標重復加分。適當擴大加分覆蓋面，將經紀、投行、資管等主要業(yè)務收入加分由前20名擴大到前30名，按名次加0.25分到2分不等，引導中小機構立足自身稟賦探索差異化發(fā)展道路，在相關細分業(yè)務領域的加分項中能夠“跳一跳、夠得著”。提升對凈資產收益率的加分力度，引導證券公司堅持集約型的發(fā)展方向、提升經營效率。增設證券公司自營投資權益類資產、資管產品投資權益類資產、代銷權益類基金產品、基金投顧發(fā)展等專項指標，引導證券公司在引入中長期資金、財富管理等領域加力發(fā)展，優(yōu)化自營投資結構，提升服務實體經濟和投資者的能力和水平。
新規(guī)突出“打大打惡”導向，優(yōu)化評價結果下調手段，同時適當調整扣分分值設置，提升評價的合理性。新規(guī)完善有關公司評價結果下調手段的適用范圍，明確對存在重大違法違規(guī)的公司可以直接下調評價結果，在行政處罰、行政監(jiān)管措施、紀律處分和自律管理措施扣分基礎上，突出整體實質研判的原則，為在實踐中針對重大惡性案件下調公司評價結果預留空間。按照“過罰相當”原則，以行政監(jiān)管措施的扣分分值為參照基礎，適當提高“資格罰”紀律處分扣分分值，強化自律措施懲戒力度；同時適當優(yōu)化行政處罰扣分分值，使其分值梯度與其他扣分項和加分項保持總體均衡。
業(yè)內機構認為，新規(guī)進一步完善證券公司監(jiān)管評價框架，校正行業(yè)機構定位、提升治理水平，將更好發(fā)揮分類評價制度的監(jiān)管“指揮棒”作用。方正證券表示，時隔5年券商分類評價體系再修訂，順應了資本市場高質量發(fā)展要求，校正行業(yè)機構定位，完善制度框架。本次分類評級修訂重點突出證券行業(yè)功能性發(fā)揮，引導頭部券商提升經營效率、鼓勵中小券商發(fā)展特色化業(yè)務，行業(yè)集中度有望繼續(xù)提升。
證監(jiān)會表示，下一步將持續(xù)健全行業(yè)分類監(jiān)管體系，推進建設一流投資銀行和投資機構，更好服務實體經濟和資本市場高質量發(fā)展。
