為什么銷售商品收到的現(xiàn)金會小于營業(yè)收入呢?什么原因造成的?

在分析企業(yè)的財務報表時，我們經常會看企業(yè)的經營現(xiàn)金流，有時會發(fā)現(xiàn)一些企業(yè)銷售商品收到的現(xiàn)金遠遠低于經營收入。事實上，這件事對于老會計來說，可能是家常便飯，不會太當回事。尤其是上市公司的財務報表，都是經過專業(yè)俱樂部審計的，無論如何都可以一輪又一輪。

營業(yè)收入和營業(yè)現(xiàn)金流涉及兩種報表，前者是利潤表，后者是現(xiàn)金流量表。利潤表按照權責發(fā)生制編制，現(xiàn)金流量表按照收付實現(xiàn)制編制。簡單的理解就是，有些營業(yè)收入不能產生現(xiàn)金流，比如應收賬款、票據，雖然收入是確認的，但是現(xiàn)金是不收的。

經常發(fā)現(xiàn)一些規(guī)模小、負債率低的公司會出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象：

銷售商品和服務收到的現(xiàn)金遠遠低于企業(yè)的業(yè)務收入，即使把應收賬款和票據的差額補上，也還是遠遠低于業(yè)務收入。一般大型公司往往沒有這樣的問題。

一般情況下，公司銷售商品和服務收到的現(xiàn)金一般大于營業(yè)收入，因為營業(yè)收入加上相應的增值稅應該是公司應該收到的現(xiàn)金，大概應該是營業(yè)收入*1.17=銷售商品收到的現(xiàn)金。這里假設的增值稅稅率是17%。當然，這不是一個準確的概念解釋，所以有一些區(qū)別，但可能對我來說比較容易記憶和理解。

那么為什么一些低負債率的小公司和大公司不一樣，財務報表也不一樣呢?一個非常重要的原因是，這些公司經常進行大量的應收票據背書轉讓或貼現(xiàn)。這樣做的原因當然有利于現(xiàn)金回收，那為什么不直接發(fā)債或者借錢呢?我猜這可能是小公司的苦惱，因為他們的融資成本更高，融資更困難。

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