首先說明幾個我認為是正確的前提：

(資料圖)

1.本次房地產(chǎn)危機是一次供給側改革。

2.2022年居民存款數(shù)額112.8萬億，住戶存款增加10.33萬億。房地產(chǎn)市場10萬億+，只要政策到位，大城市打工人群的剛性需求和高收入人群的改善需求就會激活。

3.我們認為，出色的經(jīng)營現(xiàn)金流是檢驗盈利的核心，也是可持續(xù)的利潤增長的重要前提，單靠報表利潤不能提供持續(xù)性，除非增發(fā)或者舉債。

4.下游，也就是產(chǎn)品端，在產(chǎn)業(yè)鏈上擁有最強話語權。這在地產(chǎn)鏈上依然有效，參考房地產(chǎn)占用上游的資金情況以及購房者的購房款。

5.今年仍然是竣工大年。

于是推出：

1.如果你不看好地產(chǎn)，覺得商業(yè)模式很差，政策飄忽不定，又或者不看好接下來幾年的房地產(chǎn)市場，你不應該投資房地產(chǎn)公司及其產(chǎn)業(yè)鏈，甚至包括銀行。

2.如果你認為目前政策正在松動，數(shù)據(jù)正在好轉(zhuǎn)，股票跌的夠深，具有投資或者投機價值。那么目前你更應該買房地產(chǎn)公司，而不是其產(chǎn)業(yè)鏈上那些話語權一般，且產(chǎn)品較為同質(zhì)化的公司。

當然我并不是說公司不值得配置，只是相對來說，勝率和賠率差一些。

當然也希望球友們提供一些其他的可能性，共同探討！

最后祝大家國慶快樂，節(jié)后大賺！

@陳海濤周游世界 @王代新-狐尾松資產(chǎn) @滾一個雪球 @小七滾雪球

$萬科A(SZ000002)$ $保利發(fā)展(SH600048)$ $招商銀行(SH600036)$

關鍵詞： 投資機會