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天風(fēng)證券近日發(fā)布研報表示，受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶動毛利率改善以及主業(yè)發(fā)展強(qiáng)勁，工業(yè)富聯(lián)一季度盈利能力明顯提升，假設(shè)不考慮匯兌等因素影響，工業(yè)富聯(lián)Q1實際凈利潤增速約為22%。報告并稱，持續(xù)看好工業(yè)富聯(lián)作為AI服務(wù)器龍頭的全年成長性，維持公司38.4元/股的目標(biāo)價。

工業(yè)富聯(lián)4月27日晚間發(fā)布Q1財報，營收達(dá)1058.89 億元，同比增長 0.8%，再創(chuàng)新高;歸母凈利潤31.28億元，同比下降 3.9%;扣非凈利潤32.07億元，同比增3.44%；毛利率較去年同期提升了0.6個百分點，增至7.4%。

天風(fēng)證券認(rèn)為，工業(yè)富聯(lián)盈利能力取得明顯提升，主要受益于低毛利率服務(wù)器OEM業(yè)務(wù)占比降低。而凈利率下滑主要受匯率波動因素影響，假設(shè)還原回財務(wù)費用、投資性收益、資產(chǎn)減值損失、公允價值變動損失、信用減值損失等項目以及不考慮所得稅影響，公司Q1實際凈利潤增速約22%。而受匯兌等因素影響的投資性收益損失可能會在二季度沖回，增厚Q2利潤。

天風(fēng)證券表示，重點看好數(shù)字經(jīng)濟(jì)時期+AI驅(qū)動的算力建設(shè)時代工業(yè)富聯(lián)三大業(yè)務(wù)的增長彈性，中長期看，公司“端、網(wǎng)、云+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”主營業(yè)務(wù)長期積累優(yōu)勢顯著，“智能制造+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”核心競爭力持續(xù)強(qiáng)化，同時圍繞“大數(shù)據(jù)+機(jī)器人”進(jìn)一步拓寬業(yè)務(wù)版圖，業(yè)務(wù)經(jīng)營+戰(zhàn)略布局雙輪驅(qū)動，有望在 AI 算力新時代人工智能+智能制造黃金賽道搶占優(yōu)勢地位，開啟新一輪高成長周期。

其中備受關(guān)注的云計算板塊，天風(fēng)證券認(rèn)為，隨著ChatGPT等新興AI產(chǎn)品對算力、帶寬、GPU、高容量儲存、先進(jìn)散熱與節(jié)能需求的激增以及服務(wù)器白牌化、市場份額的持續(xù)領(lǐng)先、與頭部客戶緊密的合作關(guān)系以及持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新和技術(shù)突破，都將幫助工業(yè)富聯(lián)持續(xù)強(qiáng)化在該領(lǐng)域的優(yōu)勢地位。

本文來源：財經(jīng)報道網(wǎng)

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