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樂居財經(jīng) 吳文婷8月4日，中金發(fā)表研究報告，預(yù)計小米集團(01810.HK)第二季經(jīng)調(diào)整凈利潤將按年增長111.1%至43.93億元人民幣。集團全球智能手機出貨量按年下降16%至3,320萬臺，較首的22%降幅顯著收窄，該行指，出貨量降幅收窄主要是由于庫存出清基本完成。產(chǎn)品均價方面，該行預(yù)計集中次季手機均價按年略有提升，按季穩(wěn)中略降。綜合出貨量及均價，該行料小米第二季智能手機收入按年下降14.1%至363億元人民幣。毛利率方面，考慮上游儲存等元器件降價，預(yù)計手機毛利率將按年升3.4個百分點/環(huán)比提升0.9個百分點至12.1%。

該行又預(yù)計集團期內(nèi)IoT業(yè)務(wù)收入按年提升5%至208.02億元人民幣，主要是由于冷氣機等大家電進入銷售旺季；IoT毛利率則按年升0.2個百分點至16%?；ヂ?lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)方面，預(yù)計業(yè)務(wù)收入為72.85億元人民幣，按年升4.5%，其中考慮到游戲版號發(fā)放節(jié)奏加快，游戲業(yè)務(wù)或有亮眼表現(xiàn)；毛利率預(yù)計為73%，按年基本穩(wěn)定。綜合三項業(yè)務(wù)，該行料次季毛利率按年提升3.5個百分點至20.3%。

該行上調(diào)集團2023及2024年經(jīng)調(diào)整凈利潤預(yù)測19.5%及14.2%，至109.07億和131.31億元人民幣，目標(biāo)價升9%至15.8港元，維持“跑贏行業(yè)”評級。

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