站在破產(chǎn)邊緣的日產(chǎn)汽車(chē)，峰回路轉(zhuǎn)。12月18日，有報(bào)道稱(chēng)，本田汽車(chē)與日產(chǎn)汽車(chē)已進(jìn)入合并談判進(jìn)程。據(jù)悉，本田汽車(chē)和日產(chǎn)汽車(chē)正考慮組建一家控股公司，并且有望在短期內(nèi)簽署諒解備忘錄。同時(shí)，兩位車(chē)企巨頭還計(jì)劃將三菱汽車(chē)納入該控股公司體系中。目前，日產(chǎn)汽車(chē)為三菱汽車(chē)最大股東，持有其24%的股份。如果成功，新公司的年銷(xiāo)量將突破800萬(wàn)輛，成為僅次于豐田汽車(chē)和大眾集團(tuán)的世界第三大汽車(chē)公司。也將是自2021年菲亞特克萊斯勒與法國(guó)PSA集團(tuán)合并組建Stellantis以來(lái)，全球汽車(chē)行業(yè)規(guī)模最大的一次合并。

已有端倪

事實(shí)上，本田汽車(chē)與日產(chǎn)汽車(chē)合并此前已現(xiàn)端倪。本田執(zhí)行副總裁青山真司曾透露，本田的確正在考慮各種選項(xiàng)，本田汽車(chē)和日產(chǎn)汽車(chē)也確實(shí)在考慮成立一家控股公司，此舉旨在整合彼此資源，進(jìn)而在汽車(chē)行業(yè)中與其他車(chē)企展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。

據(jù)了解，目前本田汽車(chē)與日產(chǎn)汽車(chē)已在多領(lǐng)域進(jìn)行合作。今年3月，雙方宣布，開(kāi)始在電動(dòng)汽車(chē)電池和軟件方面進(jìn)行合作，計(jì)劃共同探索下一代軟件定義汽車(chē)平臺(tái)，共享電機(jī)、逆變器等資源聯(lián)合開(kāi)發(fā)新電池和電動(dòng)軸；8月，本田、日產(chǎn)與三菱簽署諒解備忘錄，共同探索在車(chē)輛電氣化和軟件開(kāi)發(fā)等領(lǐng)域的合作潛力。

據(jù)稱(chēng)，本田和日產(chǎn)最早可能在12月23日正式宣布合并的消息。據(jù)稱(chēng)他們計(jì)劃簽署一份諒解備忘錄，討論在一家新控股公司中分享股權(quán)。本田和日產(chǎn)的合并將有效地將日本汽車(chē)業(yè)整合為兩大陣營(yíng)：一邊是本田、日產(chǎn)和三菱組成的集團(tuán)，另一邊則是豐田汽車(chē)公司。對(duì)此消息，本田汽車(chē)和日產(chǎn)汽車(chē)方面均表示，本田汽車(chē)與日產(chǎn)汽車(chē)正探討未來(lái)合作的各種可能性，充分發(fā)揮彼此的優(yōu)勢(shì)。如有進(jìn)一步消息，將在適當(dāng)?shù)臅r(shí)間向利益相關(guān)方公布。日產(chǎn)中國(guó)方面則回應(yīng)稱(chēng)，有關(guān)合并的報(bào)道內(nèi)容并非三家公司中的任何一家宣布。

雖然雙方未對(duì)合并傳聞證實(shí)或證偽，但資本市場(chǎng)卻反應(yīng)積極。12月18日，日本股市開(kāi)盤(pán)，日產(chǎn)汽車(chē)、三菱汽車(chē)股價(jià)直線拉升，其中日產(chǎn)汽車(chē)一度暴漲24%，觸及單日交易上限。

中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)專(zhuān)家委員會(huì)成員顏景輝認(rèn)為，如果本田汽車(chē)和日產(chǎn)汽車(chē)實(shí)現(xiàn)合并，將與全球銷(xiāo)冠豐田進(jìn)行抗衡。同時(shí)，對(duì)于本田汽車(chē)和日產(chǎn)汽車(chē)來(lái)說(shuō)，合并后也能整合資源，加速推進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型，應(yīng)對(duì)外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的壓力。

如果此次合并成功，按照本田汽車(chē)、日產(chǎn)、三菱汽車(chē)分別398萬(wàn)輛、337萬(wàn)輛、78萬(wàn)輛的年銷(xiāo)量來(lái)看，三家車(chē)企合體后的年銷(xiāo)規(guī)模將超800萬(wàn)輛，超越現(xiàn)代起亞集團(tuán)，躍居全球汽車(chē)銷(xiāo)量排行榜第三位。這意味著，此次合并也將成為繼2021年1月菲亞特克萊斯勒與法國(guó)標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán)合并組建Stellantis集團(tuán)以來(lái)，汽車(chē)行業(yè)最大并購(gòu)案。

抱團(tuán)取暖

雙方合并傳聞?lì)l繁的背后是全球汽車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，成本不斷升高，以及電動(dòng)化轉(zhuǎn)型帶來(lái)的挑戰(zhàn)，車(chē)企盈利能力受到考驗(yàn)。隨著汽車(chē)行業(yè)進(jìn)入電動(dòng)化轉(zhuǎn)型期，特斯拉與中國(guó)電動(dòng)車(chē)品牌的銷(xiāo)量狂奔，讓眾多傳統(tǒng)汽車(chē)巨頭倍感壓力。其中，日本車(chē)企在經(jīng)營(yíng)上遭遇嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，2024財(cái)年上半年度(即2024年4月至2024年9月)，日產(chǎn)汽車(chē)銷(xiāo)售額為5.98萬(wàn)億日元，同比下降1.3%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為329.1億日元，同比下滑90.2%；凈利潤(rùn)減少93.5%，至192.2億日元。

鑒于上述情況，日產(chǎn)汽車(chē)下調(diào)了對(duì)2024財(cái)年的預(yù)期。其中，銷(xiāo)售收入從14萬(wàn)億日元下調(diào)至12.7萬(wàn)億日元；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)從5000億日元下調(diào)至1500億日元；全球銷(xiāo)售目標(biāo)也從365萬(wàn)輛下調(diào)至340萬(wàn)輛。

日產(chǎn)汽車(chē)業(yè)績(jī)表現(xiàn)的下滑，與其在中國(guó)和美國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)量不佳或有直接關(guān)系。據(jù)日本媒體報(bào)道，混合動(dòng)力汽車(chē)在美國(guó)越來(lái)越受歡迎，但日產(chǎn)汽車(chē)在美國(guó)市場(chǎng)沒(méi)有投入這類(lèi)車(chē)型。而在中國(guó)市場(chǎng)，面對(duì)來(lái)自電動(dòng)汽車(chē)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，日產(chǎn)汽車(chē)缺乏相應(yīng)對(duì)策，銷(xiāo)售量同樣出現(xiàn)了下滑。

官方數(shù)據(jù)顯示，2024年1—11月，日產(chǎn)汽車(chē)中國(guó)區(qū)含乘用車(chē)和輕型商用車(chē)兩大事業(yè)板塊在內(nèi)的累計(jì)銷(xiāo)量為62.17萬(wàn)輛，同比下滑10.53%；其中，2024年11月，日產(chǎn)汽車(chē)中國(guó)區(qū)含乘用車(chē)和輕型商用車(chē)兩大事業(yè)板塊在內(nèi)的銷(xiāo)量為6.35萬(wàn)輛，同比下滑15.14%。

此前日產(chǎn)還宣布，計(jì)劃降低20%的全球產(chǎn)能并在全球范圍內(nèi)裁員9000人。同時(shí)，有消息稱(chēng)，即便出售部分三菱汽車(chē)股份，目前日產(chǎn)的現(xiàn)金量?jī)H能支撐12—14個(gè)月時(shí)間，管理層需要盡快找到投資者。在外界看來(lái)，與本田加深合作，成為日產(chǎn)擺脫困境的路徑之一。

但本田汽車(chē)也面臨著經(jīng)營(yíng)困境。目前，本田的汽車(chē)制造業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率僅為3.6%，遠(yuǎn)低于其摩托車(chē)部門(mén)的18%，有分析師估計(jì)，到2026年3月底，其汽車(chē)部門(mén)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率可能只會(huì)提高約1個(gè)百分點(diǎn)。其中，本田發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，2024財(cái)年上半年(今年4—9月)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)6.6%，但經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率僅為6.9%，凈利潤(rùn)同比下降19.7%。

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