高盛董事總經(jīng)理斯科特魯伯納(Scott Rubner)在一份報(bào)告中表示，美國(guó)散戶投資者正在清空他們的投資組合，籌集現(xiàn)金。

高盛稱這個(gè)群體投資者是目前主要投資者類別中還未大量出售手中美股的群體，但是現(xiàn)在他們正在開始這樣做，并開始轉(zhuǎn)移他們的資產(chǎn)去現(xiàn)金。

根據(jù)高盛的數(shù)據(jù)，上周有890億美元流入貨幣市場(chǎng)基金，是2020年4月以來(lái)最多的。高盛稱：“這是一個(gè)重要的信號(hào)，不要低估他們這個(gè)群體拋售對(duì)流動(dòng)性的影響，如賣出蘋果公司和特斯拉股票。”

到目前為止，盡管美國(guó)股市經(jīng)歷了高波動(dòng)性的一年，將主要股指拖入熊市，但散戶投資者基本上仍留在股市。

這讓許多一直在尋找市場(chǎng)觸底跡象的華爾街策略師和交易員感到困惑。其他一些投降的跡象，如極其廣泛的拋售和指數(shù)跌破長(zhǎng)期移動(dòng)平均線，今年已經(jīng)出現(xiàn)了好幾次。

高盛稱，可以肯定的是，僅僅因?yàn)槊拦墒袌?chǎng)已經(jīng)滿足了許多投降的條件，并不意味著它將在本周反彈。除了即將公布的第三季企業(yè)財(cái)報(bào)外，即將到來(lái)的一些不確定性事件也可能給未來(lái)幾周的美國(guó)股市帶來(lái)另一層不確定性。

另外一方面，億萬(wàn)富翁對(duì)沖基金經(jīng)理瓊斯(Paul Tudor Jones)認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)要么接近衰退，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)急于通過(guò)大幅加息來(lái)抑制不斷飆升的通貨膨脹。

瓊斯說(shuō)：“我不知道美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退現(xiàn)在開始，還是兩個(gè)月前開始。”“當(dāng)衰退正式開始時(shí)，我們總是會(huì)發(fā)現(xiàn)并感到驚訝，但我認(rèn)為我們將進(jìn)入衰退。”

美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究局(National Bureau of Economic Research)是經(jīng)濟(jì)衰退的官方?jīng)Q定者，在做出判斷時(shí)使用了多種因素。美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究局將衰退定義為“經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的顯著下降，這種衰退分布在整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，持續(xù)時(shí)間超過(guò)幾個(gè)月。”

然而，統(tǒng)計(jì)局的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，甚至沒(méi)有把GDP作為主要晴雨表。美國(guó)第一和第二季度的GDP都出現(xiàn)了下降，第三季度的初值定于10月27日發(fā)布。

瓊斯說(shuō)，投資者在危險(xiǎn)的水域中航行有一個(gè)特定的衰退劇本可以遵循，歷史表明，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在觸底之前有更大的下跌空間。

“大多數(shù)衰退從開始持續(xù)約300天，” Jones說(shuō)。“美國(guó)股市下跌了，比如說(shuō)10%。首先會(huì)發(fā)生的是，在股市真正見(jiàn)底之前，短期利率將停止上升并開始下降。”

這位著名投資者說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)要將通脹率拉回2%的目標(biāo)非常困難，部分原因是工資大幅上漲。“通貨膨脹有點(diǎn)像牙膏。一旦你把它從管子里拿出來(lái)，就很難再放回去了。”

為了對(duì)抗通脹，美聯(lián)儲(chǔ)正在以上世紀(jì)80年代以來(lái)最激進(jìn)的速度收緊貨幣政策。上月，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)連續(xù)第三次加息75個(gè)基點(diǎn)，并誓言還將進(jìn)一步加息。瓊斯表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該繼續(xù)收緊政策，以避免給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)長(zhǎng)期痛苦。

“如果他們不繼續(xù)推進(jìn)，我們將面臨高企且長(zhǎng)期的通脹，我認(rèn)為這只會(huì)在未來(lái)引發(fā)更多問(wèn)題，” Jones說(shuō)。“如果我們要實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期繁榮，就必須有穩(wěn)定的貨幣和穩(wěn)定的估值方式。所以，從長(zhǎng)期來(lái)看，你必須有2%的通脹率在通脹之下才能有一個(gè)穩(wěn)定的社會(huì)。因此，短期的痛苦與長(zhǎng)期的收益是相關(guān)聯(lián)的。”

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