自北京匯源食品飲料有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“匯源”）啟動(dòng)破產(chǎn)重組后，它的業(yè)績(jī)有所逆轉(zhuǎn)，但好景不長(zhǎng)。

在2025年4月，國(guó)中水務(wù)（600187.SH）宣布終止收購(gòu)匯源果汁相關(guān)資產(chǎn)，到8月，更大的矛盾終于爆發(fā)。

8月9日，記者看到匯源通過(guò)官方公眾號(hào)發(fā)布《致全體股東及轉(zhuǎn)股債權(quán)人的公開(kāi)信》，直指大股東諸暨文盛匯自有資金投資有限公司（下稱(chēng)“諸暨文盛匯”）涉嫌出資不實(shí)、濫用控制權(quán)，并可能損害中小股東及債權(quán)人利益。

諸暨文盛匯為匯源破產(chǎn)重組時(shí)的重組方“上海文盛資產(chǎn)管理股份有限公司”（下稱(chēng)“文盛資產(chǎn)”）為重組設(shè)立的持股公司。2022年匯源宣布啟動(dòng)破產(chǎn)重組，文盛資產(chǎn)承諾投入16億元，以諸暨文盛匯和天津文盛匯兩家公司入股，分別持有重整后的匯源60%與10%股份。

信中稱(chēng)，諸暨文盛匯實(shí)繳出資僅占匯源注冊(cè)資本的22.8%，其承諾的投資總額中有8.5億元已逾期一年以上，匯源催繳11次后仍未實(shí)繳。已投資金中有相當(dāng)部分雖在匯源名下賬戶(hù)，但由諸暨文盛匯直接管控，分文未投入?yún)R源的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

由此，匯源認(rèn)為諸暨文盛匯出資不實(shí)，不應(yīng)以現(xiàn)在的出資享有60%股東權(quán)益?；诖耍瑓R源信中表示已對(duì)諸暨文盛匯與文盛資產(chǎn)提起訴訟，訴訟已被法院受理。

8月14日，匯源再發(fā)文，稱(chēng)諸暨文盛匯通過(guò)自己提名的監(jiān)事在自己的辦公場(chǎng)所進(jìn)行臨時(shí)股東會(huì)，屬單方自行表決，而匯源的監(jiān)事在會(huì)議中被阻止發(fā)言，因此匯源不認(rèn)可本次會(huì)議所作出的決議。

文盛資產(chǎn)對(duì)上述事件的說(shuō)法是，根據(jù)破產(chǎn)重整草案標(biāo)準(zhǔn)，文盛資產(chǎn)已通過(guò)諸暨文盛匯與天津文盛匯向匯源出資7.5億元，完成草案中的第一年度投資金額，而據(jù)它與匯源的增資入股協(xié)議，這筆投資將被優(yōu)先認(rèn)定為實(shí)繳出資，匯源理應(yīng)完成相應(yīng)的工商登記。

但匯源方認(rèn)為，這筆錢(qián)中有一部分屬于資本公積，實(shí)繳額不足。文盛資產(chǎn)因此稱(chēng)，原本其計(jì)劃用工商登記后的股份進(jìn)行融資，完成后續(xù)投資，但匯源遲遲未有工商登記，因此成為文盛資產(chǎn)融資的阻礙。

“我們就此也向匯源發(fā)函，提出在對(duì)方按照合同認(rèn)定實(shí)繳之前，我們即將停止支付8.5億的投資款。”記者自一位接近文盛資產(chǎn)的人士處獲得的信息顯示。

記者查詢(xún)當(dāng)初的破產(chǎn)重整草案看到，其中并未就出資金額中的資本公積進(jìn)行細(xì)致規(guī)定。僅表示文盛準(zhǔn)備投資的16億元將在2022-2024年分3次進(jìn)行，分別為7.5億元、3.8億元與4.7億元。

然而具體文盛與匯源所簽署協(xié)議究竟如何約定，外界難以知曉。

8月15日，記者聯(lián)系上一文盛資產(chǎn)主要負(fù)責(zé)人，對(duì)方確認(rèn)了上述說(shuō)法，但表示不再做更多說(shuō)明。

記者針對(duì)雙方爭(zhēng)議、協(xié)商情況向匯源發(fā)出問(wèn)詢(xún)，截至發(fā)稿未有回復(fù)。

“雙方之所以會(huì)有這么大的矛盾，主要是因?yàn)橹暗闹卣莅府吘怪皇且粋€(gè)草案，屬于框架性質(zhì)的文件。對(duì)于16億的總資金的分配，沒(méi)有明確寫(xiě)清楚，分期付款中每筆資金的性質(zhì)到底是注冊(cè)資本還是資本公積金。”從事企業(yè)投資糾紛案例的上海融力天聞律師事務(wù)所律師祝涵對(duì)記者表示。

祝涵補(bǔ)充道，若雙方協(xié)商不成，匯源可通過(guò)股東會(huì)決議，對(duì)文盛公司的股權(quán)進(jìn)行合理限制。如果雙方一定要通過(guò)訴訟的方式來(lái)解決，都會(huì)付出高昂的時(shí)間成本和訴訟費(fèi)以及律師費(fèi)，結(jié)果也存在一定的不確定性。

如今雙方已對(duì)簿公堂，其中的協(xié)商細(xì)節(jié)外界也難以知曉。

但這給匯源后續(xù)發(fā)展帶來(lái)更多不確定性。

文盛資產(chǎn)介入重整后，匯源的業(yè)績(jī)有所起色。記者自公開(kāi)信息看到，2022年下半年，匯源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.59億元，期內(nèi)虧損0.84億元；重整后2023年至2024年，匯源營(yíng)業(yè)收入分別為27.45億元、24.75億元；凈利潤(rùn)分別為4.24億元和3.44億元。

隨著經(jīng)營(yíng)狀況的改善，匯源還有重新上市的規(guī)劃。在重整方案中，文盛資產(chǎn)表示，將為匯源設(shè)計(jì)最佳的證券化方案，力爭(zhēng)三到五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)A股上市。

此后文盛資產(chǎn)為匯源引入重新上市的收購(gòu)方國(guó)中水務(wù)，但國(guó)中水務(wù)的收購(gòu)計(jì)劃，因文盛資產(chǎn)與其另外股東的侵權(quán)責(zé)任糾紛被擱置。

在與大股東產(chǎn)生不和調(diào)和矛盾的同時(shí)，匯源還面臨著與經(jīng)銷(xiāo)商產(chǎn)生矛盾、新品推廣不利的窘境。

8月12日，匯源發(fā)布《關(guān)于制止北京每日優(yōu)鮮品牌管理有限公司擅自以“匯源”名義對(duì)外招商事項(xiàng)的聲明》。

匯源在《聲明》中表示，北京每日優(yōu)鮮品牌管理有限公司對(duì)外經(jīng)營(yíng)中存在侵犯匯源權(quán)益的行為，包括未經(jīng)匯源書(shū)面授權(quán)，擅自以“匯源”名義對(duì)外招商，并違規(guī)將區(qū)域經(jīng)銷(xiāo)權(quán)拆分轉(zhuǎn)授第三方等。

在聲明之外，8月14日，記者獲得的一份由匯源發(fā)布的《停止合作告知書(shū)》顯示，北京每日優(yōu)鮮品牌管理有限公司在合作過(guò)程中存在未經(jīng)授權(quán)擅自招商、超出授權(quán)范圍提供服務(wù)以及導(dǎo)致客戶(hù)投訴等嚴(yán)重違約行為，因此北京匯源食品飲料有限公司北京銷(xiāo)售中心決定撤銷(xiāo)其經(jīng)銷(xiāo)授權(quán)并終止合作。同時(shí)，要求對(duì)方停止相關(guān)活動(dòng)并處理后續(xù)事宜。

圖片來(lái)源：受訪者提供

告知書(shū)顯示，每日優(yōu)鮮品牌管理公司經(jīng)銷(xiāo)的是匯源的一款果汁氣泡水產(chǎn)品，雙方在7月17日簽訂經(jīng)銷(xiāo)授權(quán)，以此計(jì)算，雙方合作不到一個(gè)月便停止。

記者聯(lián)系到每日優(yōu)鮮品牌管理公司與匯源果樂(lè)項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人，他表示，每日優(yōu)鮮作為匯源氣泡水產(chǎn)品的總經(jīng)銷(xiāo)，通過(guò)招募線下和線上代理商，并幫他們?cè)诰€上搭建即時(shí)零食平臺(tái)。

“每日優(yōu)鮮在哪里招商、以什么樣的形式招商等招商細(xì)節(jié)和區(qū)域信息都和匯源報(bào)備過(guò)。”他對(duì)記者表示，“這其中涉及到招商人員的費(fèi)用、搭建線上倉(cāng)庫(kù)以及給經(jīng)銷(xiāo)商代理商發(fā)貨的成本等，這些信息也都同步給了匯源方面，在微信群里進(jìn)行了報(bào)備。品鑒會(huì)、招商會(huì)也有視頻可以為證，目前涉及的金額并不多，一共幾十萬(wàn)元。”

該負(fù)責(zé)人告訴記者，匯源目前發(fā)布的通知并不真實(shí)，其公司并沒(méi)有未經(jīng)授權(quán)，“收取的是合作費(fèi)用，（代理商）想從我們這里拿到代理，需要繳納2-5萬(wàn)元的費(fèi)用，建立前置倉(cāng)、客服和服務(wù)費(fèi)。這些費(fèi)用我們都列了成本，到一個(gè)城市招1-2個(gè)經(jīng)銷(xiāo)商也需要成本。”

此外，這名負(fù)責(zé)人還稱(chēng)，在招商后，部分交過(guò)費(fèi)用的代理商反悔，想退出但沒(méi)有談攏，所以向匯源投訴，匯源認(rèn)為每日優(yōu)鮮的招商行為影響了品牌，所以想要終止合作。

匯源方面向記者展示了一份每日優(yōu)鮮品牌管理公司與代理商簽訂的《品牌倉(cāng)區(qū)域合作協(xié)議》，代理商被授權(quán)在固定的區(qū)域（一個(gè)城市）運(yùn)營(yíng)每日優(yōu)鮮聯(lián)合匯源果樂(lè)品牌的前置倉(cāng)，服務(wù)內(nèi)容包括市場(chǎng)培訓(xùn)、線上平臺(tái)搭建等。

相比之下，每日優(yōu)鮮給到代理商的出廠價(jià)為38元，建議批發(fā)價(jià)45元，零售價(jià)高達(dá)67.5元。每日優(yōu)鮮還給代理商設(shè)置了激勵(lì)政策，在合作協(xié)議的激勵(lì)政策說(shuō)明中，乙方（代理商）每次完成5000箱銷(xiāo)量，獎(jiǎng)勵(lì)現(xiàn)金1萬(wàn)元，最高累計(jì)完成倉(cāng)內(nèi)20000箱銷(xiāo)量，獎(jiǎng)金4萬(wàn)元。

但是代理商需要承擔(dān)的成本也非常多，例如因銷(xiāo)售和推廣而投入的辦公場(chǎng)所、銷(xiāo)售和行政人員等，無(wú)論因何種原因終止合同，乙方無(wú)權(quán)要求甲方（每日優(yōu)鮮）退還合作服務(wù)費(fèi)，在合同首頁(yè)，乙方的合作服務(wù)費(fèi)是4萬(wàn)元。

“他們做果樂(lè)的代理商，給了他們指定的區(qū)域，按公司正常流程立戶(hù)、授權(quán)。但現(xiàn)在他們是會(huì)銷(xiāo)方式，收取高額的服務(wù)費(fèi)。”匯源方面告訴記者。“會(huì)銷(xiāo)”指的是會(huì)議營(yíng)銷(xiāo)或會(huì)議銷(xiāo)售，是通過(guò)會(huì)議和活動(dòng)的形式展示企業(yè)產(chǎn)品、品牌形象和服務(wù)，但通常容易因夸大宣傳而產(chǎn)生爭(zhēng)議。

匯源果樂(lè)是匯源今年6月才上市的一款氣泡果汁新品，包括葡萄、蘋(píng)果、檸檬、蜜桃四種口味，官網(wǎng)售價(jià)為1箱（420毫升*15）45元，單瓶合約3元。不過(guò)在創(chuàng)新程度上，這款產(chǎn)品與匯源2024年的新品“果汁果樂(lè)”的思路一樣，瓶形類(lèi)似，不過(guò)后者果汁含量更高，品類(lèi)為加汽混合果汁飲品。

匯源果樂(lè)產(chǎn)品（圖片來(lái)源：小紅書(shū)號(hào)383528546）

同樣在今年6月，匯源還推出另外兩個(gè)新品，一個(gè)是迎合白樺樹(shù)汁飲品熱潮，匯源推出了NFC白樺樹(shù)原汁新品，在匯源天貓旗艦店，這款產(chǎn)品售價(jià)約5.99元/瓶（200ml規(guī)格）；此外，還有匯源全有100%果蔬汁，配料表僅有這6種果蔬汁，飲用場(chǎng)景方面，以290ml的規(guī)格契合宴席“一人一瓶”的需求。

圖片來(lái)源：匯源微店

此前，匯源曾經(jīng)制定了以果汁為主的產(chǎn)品戰(zhàn)略。2023年3月，重組后的匯源在經(jīng)銷(xiāo)商大會(huì)上披露，將更加戰(zhàn)略聚焦果汁業(yè)務(wù)，同時(shí)將原有的385個(gè)SKU縮減至78個(gè)。按匯源當(dāng)時(shí)的計(jì)劃，未來(lái)匯源果汁產(chǎn)品的銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)將按照高中低濃度，50%、40%、10%配比。

為此，匯源過(guò)去幾年上新了西梅汁、沙棘汁等產(chǎn)品，此外，在2025年春節(jié)訂貨會(huì)上，匯源還將原北京匯源副總朱琳提拔為匯源果汁新任執(zhí)行總裁。

但記者走訪超市渠道發(fā)現(xiàn)，匯源產(chǎn)品在超市貨架上主要以匯源100%果汁1L裝為主，匯源的其他產(chǎn)品線如水、氣泡果汁、NFC產(chǎn)品則并沒(méi)有在超市渠道被鋪貨。

這些新品最終在市場(chǎng)上能有多大聲響，除了匯源自身的產(chǎn)品策略之外，還有賴(lài)于匯源自身與大股東矛盾何時(shí)化解。

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